標(biāo)題:2005年第四季度航空行業(yè)投資策略報(bào)告 |
投資要點(diǎn): 民航客運(yùn)增長(zhǎng)正常,貨?si緣陀讜て冢?-8月份,民航累計(jì)實(shí)現(xiàn)總周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng)11.25%,同比04年的報(bào)復(fù)式增長(zhǎng),今年民航總量增長(zhǎng)的確有所放緩;客運(yùn)運(yùn)量實(shí)現(xiàn)了12.5%增長(zhǎng),基本符合市場(chǎng)預(yù)期,貨運(yùn)增長(zhǎng)略低于市場(chǎng)預(yù)期,同 ……(快文網(wǎng)http://hoachina.com省略202字,正式會(huì)員可完整閱讀)…… 深圳機(jī)場(chǎng)投資要點(diǎn):主業(yè)發(fā)展依舊良好,機(jī)場(chǎng)在05-07年依舊可以獲得穩(wěn)健的盈利增長(zhǎng)。未來(lái)股價(jià)的催化劑因素包括貨運(yùn)增長(zhǎng)以及迪斯尼樂(lè)園的效應(yīng)?紤]到目前機(jī)場(chǎng)較低的市盈率水平以及可能較好的對(duì)價(jià)方案,維持“謹(jǐn)慎推薦-a”投資評(píng)級(jí);從股價(jià)上看,我們認(rèn)為機(jī)場(chǎng)股價(jià)低于8元將是較好的買(mǎi)點(diǎn). 白云機(jī)場(chǎng)投資要點(diǎn):目前股價(jià)7.6元左右,股價(jià)已經(jīng)包含2股對(duì)價(jià)預(yù)期,自然除權(quán)后股價(jià)應(yīng)該在6.3元;按照除權(quán)后價(jià)格計(jì)算,考慮可轉(zhuǎn)債的攤薄效應(yīng),05/06年pe大約在27.5倍和18.5倍左右.由于轉(zhuǎn)債發(fā)行將對(duì)業(yè)績(jī) ……(未完,全文共870字,當(dāng)前只顯示523字,請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏2005年第四季度航空行業(yè)投資策略報(bào)告) 上一篇:一個(gè)半月運(yùn)價(jià)暴漲70% 國(guó)際海運(yùn)駛?cè)朦S金期 下一篇:2005年中國(guó)物流發(fā)展需要關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題 |