| 標(biāo)題：國有股減持應(yīng)選用單一政策 |
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近期，國有股減持的_已沉寂了許多。對此現(xiàn)象，普遍認(rèn)為，對管理層來說，是他們有意識(shí)的回避，以免刺激熊途末路的股市；對某些學(xué)者來說，他們總是在追尋新的政策熱點(diǎn)，同一話題說多了，再糾纏下去連自己也感到乏膩。 而對市場人士來說，問題遠(yuǎn)沒有那么單純。去年年中的變盤只是應(yīng)證了一條規(guī)律：當(dāng)菜市場賣菜的老太太都在興高采烈的談?wù)撡I股票時(shí)，股市就危險(xiǎn)了。不幸的是，此時(shí)國務(wù)院發(fā)布的《減持國有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》（以下簡稱“暫行辦法”）出臺(tái)了，自覺充當(dāng)了引爆“股市地雷”的引信，進(jìn)而遭到市場人士的口誅筆伐，成為“破壞股市穩(wěn)定”的罪魁禍?zhǔn)�。近期這種_暗淡下來，只是說明對它的利用已經(jīng)達(dá)到了超乎預(yù)期的效果，可以告一段落了。 ……（快文網(wǎng)http://hoachina.com省略533字，正式會(huì)員可完整閱讀）…… 首先，解決股市abc的問題，讓同股同性、同股同權(quán)得到尊重，明確不分性質(zhì)，但可以規(guī)定不同的時(shí)限，歷史原因造成的各種類型的普通股在滿足這個(gè)時(shí)限之后均按規(guī)定轉(zhuǎn)讓。 第二，指出國有股減持是國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的需要。通過減持，國有經(jīng)濟(jì)從競爭性領(lǐng)域退出，在部分關(guān)系到國計(jì)民生的重要領(lǐng)域和非競爭性領(lǐng)域保持控股和參股地位，這是國有股減持的根本目的。我們現(xiàn)在只講用減持籌措的資金補(bǔ)充社會(huì)保障基金，是用用途代替目的，是綱不舉目不張。 第三，制定減持時(shí)間表，按不同行業(yè)確定3年或者5年后國有股份的持股比例，或者全部退出，或者部分參股，或者相對或絕對控股，按此比例制定每年減持股份額。在加入wto時(shí)，我國列出了不同行業(yè)復(fù)雜的開放時(shí)間表和關(guān)稅減讓條款，這種做法在減持國有股、實(shí)現(xiàn)證券市場全流通目標(biāo)的過程中完全可以借鑒。 第四，規(guī)定減持和定價(jià)方法。前一段時(shí)期，社會(huì)各方就減持方法紛紛獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，歸納起來大致有市價(jià)折扣法、每股凈資產(chǎn)值售讓法、 回購注銷法、國有股轉(zhuǎn)持法、股轉(zhuǎn)債法等。我主張采用市值法，按市價(jià)出售。理由如下： 1．如果市值法引起股市大亂，股指急挫，只能說明過去股市定價(jià)功能的扭曲，現(xiàn)在是對這種扭曲的糾正。 2．股民可能承受巨大損失，對中小散戶來說，損失當(dāng)在可承受心理范圍之內(nèi)，況且十年股市已經(jīng)教會(huì)他們怎樣去面對。對部分機(jī)構(gòu)大戶來說，盡管損失無法避免，但勇赴“國難”也是一件無上光榮的事，至于欠金融機(jī)構(gòu)的錢，實(shí)在還不了的話，還可以債轉(zhuǎn)股，可以“st”�？傊�，股市大亂不會(huì)造成天下大亂，只要實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展，相信可以安然度過股市危機(jī)。 3．由于減持部分仍然在市場流通，市價(jià)折扣法、每股凈資產(chǎn)值法必然造成財(cái)富分配錯(cuò)位，何況國有股同其他股份一樣，希望得到公正的定價(jià)，不應(yīng)該被“吃大戶”。回購注銷法也存在定價(jià)問題，以什么價(jià)格回購？股份公司有多余的現(xiàn)金嗎？國有股轉(zhuǎn)持法沒有解決國有股本退出和流通問題。至于某著名教授認(rèn)為的一旦采用他的“股轉(zhuǎn)債法”，股市馬上可以扶鰩直上“三千點(diǎn)”，本人認(rèn)為，一是股轉(zhuǎn)債有違股份制公司的原則，二是即使以凈資產(chǎn)值轉(zhuǎn)債，憑現(xiàn)有上市公司的資產(chǎn)和經(jīng)營是難以償還和不愿意償還的，三是大量現(xiàn)金的流失對公司的發(fā)展不利。如果采用此法，股市有可能直上“三千點(diǎn)”，但其中兩千五百點(diǎn)是泡沫，這是毋庸置疑的。 第五，加快人民幣資本項(xiàng)目下的開放，盡快實(shí)現(xiàn)人民幣的可_兌換，如果該項(xiàng)工作短期不能完成，也應(yīng)建立特殊通道，啟動(dòng)特殊程序，使 ……（未完，全文共2301字，當(dāng)前只顯示1385字，請閱讀下面提示信息。收藏國有股減持應(yīng)選用單一政策） 上一篇：金朝訴訟審判制度論略 下一篇：論建筑工程屋面防水施工管理方法 |