標(biāo)題：初探利率風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的運(yùn)用

初探利率風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的運(yùn)用 　　1990年以前，由于我國(guó)各類經(jīng)濟(jì)體的帶息資產(chǎn)和帶息負(fù)債不算多，政府財(cái)政、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)只覺(jué)是他方之物。但隨著經(jīng)濟(jì)_改革與金融_改革的展開(kāi)與推進(jìn)，國(guó)家、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人的金融資產(chǎn)和負(fù)債大量增加，貨幣市場(chǎng)、國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)和企業(yè)債務(wù)的利率已經(jīng)完全市場(chǎng)化，利率風(fēng)險(xiǎn)也就日益突出，利率的理論與作用得到了重新認(rèn)識(shí)，中央銀行對(duì)存貸款利率的調(diào)整也日趨頻繁。以1996年為界，此前映行存貸款利率不斷上調(diào)，以控制通貨膨脹；此后，央行又宣布下調(diào)存貸款利率，特別是1996年5月1日以來(lái)，已連續(xù)七次下調(diào)利率，降息幅度很大，已創(chuàng)下建國(guó)以來(lái)最低利率水平，幫助政府?dāng)U大內(nèi)需，刺激消費(fèi)，鼓勵(lì)投資。由此可見(jiàn)，利率調(diào)整已成為我國(guó)重要　……（快文網(wǎng)http://hoachina.com省略549字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　   更多相關(guān)文章：初探利率風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的運(yùn)用   2010年農(nóng)村留守兒童之家建設(shè)與管理實(shí)施方案   淺談我國(guó)民營(yíng)企業(yè)員工流失與管理   農(nóng)村公路建設(shè)與管理的調(diào)研報(bào)告   淺論醫(yī)院人力資源的開(kāi)發(fā)與管理   領(lǐng)導(dǎo)者與管理者的區(qū)別概論   "端午節(jié)"期間學(xué)生安全…   商務(wù)系統(tǒng)政府網(wǎng)站建設(shè)與管理辦法總則   有關(guān)油田企業(yè)人力資源開(kāi)發(fā)與管理.txt   關(guān)于城區(qū)建設(shè)與管理的匯報(bào)材料   城市衛(wèi)生與管理工作總結(jié) 利率上升會(huì)導(dǎo)致利差收入下降，銀行只要通過(guò)買入利率上限期權(quán)鎖定最高借款成本，即可保證最低凈利差收入。不管市場(chǎng)利率怎么變，銀行都可獲益：如果市場(chǎng)利率在整段結(jié)構(gòu)期限內(nèi)上漲，銀行可把借款成本鎖定在利率上限期權(quán)，同時(shí)以更高的利率貸款；如果市場(chǎng)利率在整段結(jié)構(gòu)期內(nèi)下跌，銀行借款成本降低。 　�。ǘ�）具有負(fù)債的公司通過(guò)利率風(fēng)險(xiǎn)管理降低籌資成本 　　對(duì)主要使用定息借款的公司而言，買入利率下限期權(quán)即可享受利率浮動(dòng)的收益。市場(chǎng)利率下降，公司買入下限期權(quán)的或有收益就可能降低公司的借款成本。對(duì)主要使用短期借款的公司，通過(guò)買入雙限期權(quán)，即公司將賣出下限期權(quán)的收益，用于買上限期權(quán)，從而最大限度地保障取得利率風(fēng)險(xiǎn)投資收益來(lái)降低籌資成本。 　�。ㄈ�）主權(quán)國(guó)家通過(guò)利率風(fēng)險(xiǎn)管理，降低籌資成本，提高信用評(píng)級(jí) 　　發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)，經(jīng)常與浮動(dòng)利率相聯(lián)系，通過(guò)使用利率互換或利率上限期權(quán)，將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)化為固定利率或取得賣出期權(quán)的收入，避免債務(wù)國(guó)的堅(jiān)挺貨幣主要用來(lái)支付利息負(fù)擔(dān)，而非用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而提高了該國(guó)的信用評(píng)級(jí)，降低了籌資成本。發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)行債券時(shí)，通過(guò)大量買入利率上限期權(quán)，當(dāng)利率上升時(shí)，發(fā)債國(guó)即可獲得套期保值，降低籌資成本。 　　二、我國(guó)發(fā)展利率風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的有關(guān)問(wèn)題 　�。ㄒ唬┏姓J(rèn)國(guó)內(nèi)利率風(fēng)險(xiǎn)客觀存在的事實(shí)。 　　我國(guó)目前仍處在存貸款利率水平由中央銀行管制的環(huán)境中，但利率風(fēng)險(xiǎn)卻一直客觀存在著。例如這次央行公布存貸款利率下調(diào)后，就有一家先前借入銀行5年期高息借款的資信很好的企業(yè)，向銀行提出提前還貸，再按降息后的低利率貸款。此時(shí)，貸款銀行將陷入既不高興又很無(wú)奈的局面，因?yàn)殂y行接受企業(yè)要求，將意味著利息收入的大幅減少，若不接受企業(yè)要求，在現(xiàn)今金融同業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的格局中，企業(yè)亦可提前還貸，而到另一家銀行申請(qǐng)貸款。因此，企業(yè)已有意無(wú)意間利用國(guó)家利率下調(diào)的時(shí)機(jī)，對(duì)負(fù)債利率進(jìn)行了掉期，即進(jìn)行了利率風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理。而銀行方面因沒(méi)有對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制，連最基本的控制即在貸款合同中列明有關(guān)提前還貸的條件，以鎖住可能產(chǎn)生利息收入的損失都沒(méi)有做，正是所謂對(duì)我國(guó)市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)存在的漠視。上述事例說(shuō)明，就是在我國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上目前利率管制制度下，利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)仍是非常有用的。實(shí)際上，我國(guó)金融企業(yè)可以對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)進(jìn)行預(yù)期，也是對(duì)央行利率政策的預(yù)期，從而對(duì)當(dāng)前的借貸款合同進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)管理。另外，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，我國(guó)益加頻繁到國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行融資和貿(mào)易，而國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水平波動(dòng)幅度大，必須進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)控制與管理，以提高我國(guó)信用等級(jí)和降低籌資成本。 　　（二）盡快頒布運(yùn)用衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的 ……（未完，全文共2370字，當(dāng)前只顯示1426字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏初探利率風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的運(yùn)用） 上一篇：建立財(cái)務(wù)稽核網(wǎng)絡(luò) 下一篇：關(guān)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新成功的幾點(diǎn)思考